Ratios de liquidez y liquidez

Alguien que menciona liquidez en la inversión generalmente se refiere a la capacidad de una entidad para convertir sus activos en efectivo. En otras palabras, un analista de negocios puede querer saber qué tan rápido una empresa puede obtener fondos para cubrir sus facturas pendientes. Es importante que las empresas y una señal de su salud financiera, tengan suficiente efectivo para cubrir sus obligaciones de pago de manera continua sin necesidad de ir a fuentes externas de capital.

En negocios o contabilidad, la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones y deudas a corto plazo cuando se deben generalmente se cuantifica calculando y revisando la relación actual como una relación de liquidez o porcentaje de pasivos. 

La liquidez de una empresa comercial suele ser de particular interés para sus acreedores a corto plazo, ya que la cantidad de liquidez existente dice mucho sobre la capacidad de la compañía para pagar a esos acreedores. En general, cuanto mayor sea el valor de la relación de liquidez, mayor es el margen de seguridad que posee una empresa en su capacidad para pagar sus facturas.

Algunas relaciones de liquidez clave

Un puñado de relaciones financieras miden la liquidez de la empresa, con toda la información proveniente de su balance general. Esas proporciones incluyen la relación actual, la relación rápida o la prueba de ácido y la medida del intervalo o la tasa de quemaduras.

1. El más simple es la relación actual, que equivale a los activos corrientes totales divididos por los pasivos corrientes totales. Presta prestado de la definición de inversión porque supone que todos los activos se pueden convertir instantáneamente en efectivo, que a menudo no es el caso. Un valor de más del 100 por ciento no es inusual al calcular la relación actual.
2. La relación rápida, o la prueba de ácido, mide la capacidad de una empresa para cumplir con los pasivos actuales de los activos que se pueden vender fácilmente, aunque es preferible cumplir con estas obligaciones del flujo de efectivo. La relación rápida deduce los inventarios y los anticipaciones de los activos corrientes, luego los divide por pasivos corrientes.
3. La relación operativa de flujo de efectivo es la capacidad de la empresa para satisfacer la deuda actual de los ingresos actuales, en lugar de las ventas de activos. Es un cálculo de dos pasos. El flujo de efectivo operativo se calcula agregando gastos no comunes (generalmente gastos de depreciación) y cambios en el capital de trabajo. La relación se logra dividiendo el flujo de caja operativo por los pasivos corrientes.
4. La medida de intervalo, también conocida como la tasa de quemaduras, analiza el número de días que una compañía puede operar usando solo efectivo a mano. Es similar a la relación actual y la relación rápida en su preocupación por la facilidad con que una empresa puede satisfacer sus obligaciones de deuda actuales. Sin embargo, la tasa de quemaduras a veces se prefiere a las relaciones rápidas y actuales porque proporciona una aproximación del número real de días, mientras que las otras proporciones proporcionan un valor que indica la capacidad y la facilidad de realizar los pagos. La medida del intervalo se calcula dividiendo activos rápidos, o aquellos activos que se pueden convertir inmediatamente en efectivo, por gastos operativos diarios.

También es útil es el capital de trabajo neto o el capital de trabajo, que es el monto total total de todos los activos corrientes menos todos los pasivos corrientes, midiendo la liquidez a corto plazo de una empresa. También es un indicador de la capacidad de la gerencia de la compañía para usar activos de manera eficiente.

Usar e interpretar relaciones

Los resultados del cálculo de una relación por sí solo no revelará mucho sobre una empresa, porque la respuesta representa solo un punto en el tiempo. Muchas compañías calculan una variedad de proporciones cada mes y luego comparan los cambios con el tiempo para discernir si la empresa se está moviendo financieramente en una dirección positiva o experimenta signos de dificultad.

Otro uso importante del análisis de relación es comparar los resultados externamente. Las empresas de la misma industria, especialmente los competidores directos, pueden obtener una gran cantidad de información al comparar las proporciones con las mismas proporciones de otras compañías, o relaciones tomadas de los promedios de la industria.

Ya sea que use proporciones interna o externamente de varios períodos de tiempo diferentes, verifique que las relaciones se calculen usando los mismos componentes cada vez, o encontrará que las comparaciones ya no son significativas porque no están midiendo manzanas a manzanas.

Metodologías diferentes

Si bien algunos dueños de negocios consideran todos los activos en el cálculo de estas proporciones, algunos analistas solo usan los activos más líquidos, ya que están buscando un peor de los casos.