8 tipos de títulos de deuda controvertidos

Una seguridad de la deuda es un instrumento financiero emitido por una empresa o institución y vendida a un inversor con un acuerdo para pagar el valor nominal y los intereses hasta que alcance una fecha de vencimiento acordada o una fecha de renovación. Los tipos comunes de títulos de deuda incluyen bonos gubernamentales, bonos corporativos y bonos municipales.

Tradicionalmente, los inversores han comprado títulos de deuda debido al menor riesgo asociado con ellos. Sin embargo, en los últimos años, se han producido una nueva clase de títulos de deuda más riesgosos y más controvertidos. Estos incluyen bonos de catástrofe, obligaciones de deuda garantizadas, obligaciones de préstamos garantizados, valores respaldados por hipotecas, obligaciones hipotecarias garantizadas, bonos cubiertos, bonos de muerte y bonos basura. Muchos expertos en finanzas señalan este tipo de títulos de deuda como algunos de los principales contribuyentes a la crisis financiera de 2008.

A diferencia de los títulos de deuda más tradicionales, los inversores individuales generalmente no compran estos tipos más controvertidos de valores de deuda. Los inversores institucionales, como los fondos de cobertura y los fondos de pensiones, suelen ser los principales compradores. 

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Bonos de catástrofe

Los bonos de catástrofe, también conocidos como bonos de gato, actúan como títulos de deuda hasta que ocurren eventos catastróficos, como terremotos y tormentas,. Luego, esencialmente se transforman en pólizas de seguro de víctimas que, en efecto, pagan al emisor.

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Obligaciones de deuda garantizadas

Las obligaciones de deuda garantizadas, o CDO, son un tipo de seguridad de la deuda respaldada por otros instrumentos de deuda. Bonos construidos sobre bonos, si es así. Se crea un CDO cuando una institución financiera agrupa la deuda del prestatario, la divide según el riesgo, luego vende esos grupos divididos de deuda, llamados tramos, a los inversores.

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Obligaciones de préstamo colateralizados

Una obligación de préstamo garantizado, o CLO, es una variación en el concepto del CDO. Sin embargo, los activos subyacentes son préstamos corporativos que tienen bajas calificaciones crediticias en lugar de bonos de negociación pública. Similar a un CDO, una institución financiera agrupa la deuda de préstamos para crear una CLO, dividela según el riesgo y vende esos grupos de deuda o tramos. 

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Valores respaldados por hipotecas

Una seguridad respaldada por hipotecas, o MBS, es una seguridad de la deuda respaldada por hipotecas en el hogar, siempre un paquete de varias hipotecas que tienen tasas de interés similares u otras características similares. Los inversores generalmente reciben pagos mensuales que incluyen intereses y capital. 

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Obligaciones hipotecarias colateralizadas

Una obligación hipotecaria garantizada, o CMO, es un tipo de seguridad respaldada por hipotecas. Es similar a una CLO, excepto que se basa en piscinas de hipotecas y no a otros préstamos. También se conoce como un conducto de inversión hipotecaria de bienes raíces (REMIC).

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Bonos cubiertos

Los bonos cubiertos han sido comunes en Europa por un tiempo, pero aún están ganando popularidad en los Estados Unidos. Aunque tienen una semejanza superficial con una CMO, tienen una diferencia crucial que reduce drásticamente el riesgo para el titular: están respaldados por un grupo separado de activos, por lo que el inversor no perderá todo su dinero si una institución financiera es Proyecta el vínculo se vuelve insolvente. 

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Vínculos de muerte

Los bonos de la muerte se componen de pólizas de seguro de vida transferibles que se agrupan y se venden a los inversores. La forma en que esto sucede es que una empresa compra la póliza de seguro de vida de una persona para un pago en efectivo único. Esa compañía, generalmente conocida como una compañía de liquidación de vida, revela la política a un banco de inversión, que agrupa varias políticas para vender como bonos. 

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Bonos basura

Los bonos basura son similares a los bonos regulares, excepto que el emisor tiene una baja calificación crediticia. Debido a esto, tienen el potencial de pagar mayores rendimientos que los bonos regulares a los inversores, pero también vienen con mayores riesgos.