Relación financiera de mercado a libro

La relación financiera de mercado a libro, también llamada relación precio / libro, mide el valor de mercado de una empresa en relación con su libro o valor contable.

Valor en libros VS. Valor de mercado

El valor de mercado de la empresa es su valor en cualquier momento según lo determine el mercado financiero y es simplemente el producto del precio de la acción, el número total de acciones en circulación.

El valor en libros, en contraste, es el valor de activo neto de la Compañía: sus activos tangibles totales (como la propiedad y la maquinaria) menos depreciación menos pasivos:

Valor en libros = valor de activo neto
Valor de activo neto = Activos tangibles - Pasivos de depreciación

Tenga en cuenta que los activos intangibles, como las patentes de una empresa, no están incluidos en el valor en libros. La omisión de los activos intangibles en el cálculo del valor del activo neto es una necesidad contable porque generalmente es el caso que, si bien el valor actual de un activo tangible se puede rastrear fácilmente determinando su costo original, luego restando la depreciación, el valor actual de un activo intangible puede ser un materia de opinión o difícil de determinar. "Goodwill", por ejemplo, es un activo intangible que un orgulloso propietario de un negocio puede creer que es bastante valioso, mientras que un banquero puede tener en cuenta que solo tiene tanto valor como la salud general de la empresa determina. Si el negocio está fallando, el valor de la buena voluntad eventualmente puede caer a cero. 

Relación financiera de mercado a libro

La relación financiera de mercado / libro es igual al valor de mercado de la compañía dividido por su valor en libros:

Relación financiera de mercado a libro = valor de mercado ÷ valor en libros

Normalmente, el valor de las acciones de una empresa será mayor que su valor en libros porque el precio de la acción tiene en cuenta la estimación de los inversores de la rentabilidad de la empresa, qué tan bien usa sus activos, e incluye las mejores suposiciones del valor futuro de la compañía. El valor en libros, por otro lado, no hace una estimación de qué tan bien la compañía usa sus activos para generar ganancias y no tiene en cuenta el crecimiento de los ingresos o ninguno de los otros parámetros financieros que tienen en cuenta las ganancias futuras.

Cómo se usa la relación mercado / libro

Los analistas e inversores de seguridad analizan la relación mercado / libro como una indicación de valor. El valor en libros no es lo mismo que el valor de liquidación de la compañía, lo que los accionistas podrían recuperar en caso de bancarrota, pero se acerca mucho más al valor de mercado para evaluar el peor valor de la compañía.

El valor en libros aún puede ser un medidor deficiente del valor de una empresa si se analiza en el vacío, ya que no tiene en cuenta la importancia del crecimiento de las ganancias (o su falta de ellos), y deja ciertos activos, como las patentes de la compañía. fuera de la ecuación. Debido a que activos como patentes son intangibles en lugar de activos tangibles, no están incluidos en el valor en libros. Pero para ciertas empresas, los productos farmacéuticos son un ejemplo obvio, sus patentes pueden ser los activos más valiosos de la compañía. 

A pesar de estas limitaciones, comparar las proporciones de mercado / libro de empresas en el mismo sector del mercado puede proporcionar información valiosa sobre cómo el mercado evalúa a una compañía en comparación con sus competidores. La relación precio a libro de una empresa que supera con creces a sus competidores puede estar sobrevalorada. Por otro lado, puede reflejar la historia de una empresa de crecimiento superior de las ganancias y la confianza que los inversores colocan en su capacidad para continuar superando a sus competidores.